Finanskrisen forstærker eksisterende problemer
En analyse af de største danske virksomheder viser, at mange havde ondt i økonomien før krisen satte ind. I følge PricewaterhouseCoopers så anbefaler de at fokusere på fem hovedområder for at komme fri af recessionen.
Tre nøgletal
Analysen som PwC’s arbejde bl.a. bygger på siger at en negativ udvikling i særligt tre nøgletal ofte har ledt til konkurs og/eller behov for en omfattende restrukturering. Disse nøgletal er:
- Indtjeningsgraden (målt som resultatet af den ordinære drift divideret med omsætningen)
- Soliditetsgraden (målt som egenkapitalen divideret med totale aktiver)
- Arbejdskapitalen (målt som summen af varedebitorer og varelager fratrukket varekreditorer divideret med omsætningen).
Foruden den faldende indtjeningsgrad er det bemærkelsesværdigt, at virksomhederne under et ikke har været i stand til at nedbringe arbejdskapitalen. Det burde man ellers forvente under en finanskrise, fordi det er måden at få adgang til billig likviditet. Men både arbejdskapitalen og soliditeten er stort set uændret.
To typer virksomheder
De største danske virksomheder er blevet fragmenteret i to typer af virkomheder:
- Dem der har forberedt sig på recession
- Dem der ikke har været i stand til at tilpasse driften.
Den sidste gruppe er utvivlsom rigt repræsenteret i antallet af konkurstruede virksomheder.
Evnen til at optimere likviditet
For at tilpasse sig recession skal de klassiske ledelsesdyder bruges og i særlig grad på evnen til at optimere likviditeten. Erfaringen fra tidligere recessioner er, at vinderne i den sammenhæng er gode til:
- At forstå markedet og lave realistiske forecasts
- At drive virksomheden rationelt ved at kende den enkelte kundes profabilitet, minimere kompleksiteten i drift og indkøb samt reducere punktet for break-even via intelligent (out)sourcing.
- At være særlig opmærksom på virksomhedens finansielle struktur og agere ud fra, at ”kontanter er konge” – og ved at operere med en lav arbejdskapital og en soliditet over branchegennemsnittet.
- At opretholde en åben og ærlig kommunikation med virksomhedens stakeholders – både kunder, kreditorer og andre interessenter.
Fokusér på fem hovedområder
Der er fem hovedområder, hvor virksomheden skal fokusere sin indsats for at nå succesfuldt gennem recessionen og geare organisationen til et kommende opsving, nemlig:
- Tænk ejerskab og indtjening
Er virksomheden den bedste ejer af et forretningsområde? Vil den fremtidige indtjening kunne opveje gevinsten ved et hurtigt frasalg? Vil nye investeringer generere indtjening på kort sigt? - Trim organisationen:
Reducér arbejdskapital og kompleksitet. Fjern overflødige og bureaukratiske processer. - Gør virkeligheden fleksibel og hurtig
Gør din forretning fleksibel gennem for eksempel outsourcing og leasing. - Forvent det uventede – hele tiden
Benyt scenarioplanlægning ved at forestille dig det værste, som kan ske – og forbered dine modtræk. - Gør selv det uventede
Tænk offensivt, når dine konkurrenter tænker defensivt.
Artiklen bygger på oplæg af statsautoriseret revisor og partner Christian Klibo på Early Warning Årsmøde 2009
